Trotz US-Präsident Trump beschäftigen sich die Finanzmärkte verstärkt mit dem Thema „Klimawandel“ und den damit einhergehenden „Carbon Risks“. Diese umschreiben drohende finanzielle Belastungen im Kontext klimabedingter Regulierungs-, Bewertungs- und Transformationsrisiken. Besonders relevant ist die sogenannte „Carbon Bubble“: Sie umschreibt das Phänomen, dass vor dem Hintergrund verschärfter Klimaziele speziell Öl-und Gasproduzenten deutlich überbewertet sein könnten. Da das Thema „Carbon Risks“ an den Kapitalmärkten noch nicht voll angekommen ist, könnten Investoren bei künftigen Abwertungen deutliche Vermögensverluste erleiden.

Siehe dazu auch: Studie mit WWF zu Klimarisiken, “Carbon Bubble und Dekarbonisierung“ vom Januar 2017,

Carbon Tracker Initiative (CTI), “Expect the Unexpected” vom 01.02.2017 

Der globale Zinstrend hat gedreht. 35 Jahre stetig fallender Zinsen sind damit beendet. Die Umkehrung des bisherigen freundlichen Zins-Regimes impliziert zunehmende Verspannungen im globalen Finanzsystem. Die US-FED wird durch ihre beschleunigte Zinswende systemische Risiken mittelfristig erhöhen.

US-Präsident Trump macht Protektionismus wieder salonfähig („America First“). Auch weltweit droht ein Rückzug aus der Globalisierung. Wachstum und Wohlstand in Deutschland werden dadurch strategisch gefährdet.

Siehe dazu auch:

FERI-Prognose-Update "Zankapfel deutscher Leistungsbilanzüberschuss" vom 08.02.2017,

Statement des Bundesverband Großhandel, Außenhandel, Dienstleistungen (BGA) zum Trump-Protektionismus vom 07.02.2017,

nTV "US-Regierung greift Deutschland an" vom 31.01.2017

Erneuter Anstieg der TARGET-Salden signalisiert Kapitalflucht im Euro-System.

Siehe dazu auch:

Institutional Money "Martin Hüfner warnt eindringlich vor der Targetsalden-Bombe" vom 29.03.2017,

Frankfurter Allgemeine Zeitung "Deutscher Target-Saldo steigt auf mehr als 800 Milliarden Euro " vom 07.03.2017, 

Finanz und Wirtschaft "Haftungsrisiko in der Eurozone steigt wieder“ vom 20.02.2017,

Finanz und Wirtschaft "Die schleichende Rückkehr der Euro-Angst" vom 03.02.2017, 

Mario Draghis Brief an das Europäische Parlament vom 18.01.2017: "If a country were to leave the Eurosystem, its national central bank's claims on or liabilities to the ECB would need to be settled in full.",

Finanz und Wirtschaft "Das Eurokrisen-Barometer schlägt aus" vom 22.9.2016, 

Pressemitteilung "Zunehmende Risiken in der EMU - Target-Salden als Warnsignal" vom 29.8.2016

Die globalen Anleihenmärkte durchlaufen eine säkulare Trendwende ("Regimewechsel"). Renten-Investoren drohen zukünftig deutliche Kursverluste. 

Siehe dazu auch: Finanz und Wirtschaft "Droht den Anleihenmärkten ein Regimewechsel?" vom 21.10.2016

Das globale Trendbild für die Aktienmärkte ist positiv. Dies lässt auf ein aufgehelltes Anlageszenario 2017 schließen. Zahlreiche Unsicherheitsfaktoren liegen aber im politischen Umfeld.